Строительный сектор России: между инерцией и ожиданиями. В журнале «Цемент и его применение» вышла статья Анны Федюниной

Создано автором с помощью AI

В свежем номере научно-технического и производственного журнала «Цемент и его применение» (№ 3, 2026) опубликована статья заместителя директора Центра исследований структурной политики НИУ ВШЭ Анны Андреевны Федюниной. Материал посвящен анализу делового климата и инвестиционных циклов в строительном секторе России в период с 2020 по 2026 год.

В работе на основе данных конъюнктурных обследований Банка России выявлены структурные сдвиги, которые претерпевает одна из ключевых отраслей экономики. Несмотря на то, что строительный сектор формирует 3,2% ВВП (и более 20% с учетом мультипликативных эффектов), в последние годы наблюдается устойчивая дивергенция с обрабатывающей промышленностью. Если в 2023–2024 годах разрыв в индексах деловой активности достиг максимума, то к середине 2026 года траектории сошлись в отрицательной зоне, что, по мнению автора, отражает не восстановление строительства, а быстрое замедление промышленности.

Особое внимание в статье уделено инверсии традиционной иерархии оптимизма. Вопреки прежним тенденциям, малые и микропредприятия демонстрируют более устойчивую динамику по сравнению с крупными игроками, тогда как средние компании оказались в наиболее уязвимом положении. Автор отмечает, что текущий спад носит не циклический, а системный характер, обусловленный высокой зависимостью отрасли от стоимости финансирования и смещением инвестиционных приоритетов.

В качестве потенциальных драйверов восстановления в среднесрочной перспективе рассматриваются ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики, расширение государственных инфраструктурных программ и реализация накопленного портфеля незавершенных проектов. Однако ключевым условием перелома негативного тренда, по мнению Анны Федюниной, станет восстановление доверия бизнеса, которое currently ухудшается быстрее и восстанавливается медленнее, чем фактическая производственная активность.