Анна Федюнина для РБК Про: «Центробанки в тупике, координация невозможна: кто заплатит за эскалацию на Ближнем Востоке»

Создано автором с помощью AI

Доцент департамента прикладной экономики факультета экономических наук НИУ ВШЭ Анна Федюнина в комментарии для РБК Pro оценила ключевые вызовы для мировой экономики на фоне эскалации геополитической напряженности.

 

По мнению эксперта, принципиальное отличие текущей ситуации от прошлых кризисов — это уже состоявшаяся фрагментация мировой экономики. «Страны проживают этот кризис с пониманием и принятием разобщенности глобальных рынков, чего ранее не было. При этом мировая экономика еще до начала конфликта находилась в условиях ограниченного пространства для фискального и монетарного маневра — из-за санкций, высоких долгов и инфляции, что существенно снижает адаптационную способность», — отмечает Федюнина.

 

Анна Федюнина выделяет энергетический и продовольственный каналы как наиболее уязвимые точки глобальной системы:

 

• Энергетика. Сбои в поставках нефти и СПГ через Ормузский пролив транслируются в рост издержек во всех секторах — от логистики до промышленного производства.
• Продовольственная безопасность. Регион Ближнего Востока поставляет значительную часть мировых удобрений. Нарушение этих потоков и удорожание удобрений создают риски серьезного ухудшения ситуации для стран-импортеров в Азии и Африке. «Осенью может усилиться рост цен на сельхозпродукцию», — предупреждает эксперт.

 

Особую сложность, по словам Федюниной, представляет позиция монетарных регуляторов: «Центробанкам будет особенно сложно балансировать: тормозя инфляцию, можно подавить спрос и усугубить замедление роста. При этом эффективная координация действий между странами в текущих условиях выглядит маловероятной».

 

Эксперт обращает внимание на психологический фактор: компании по всему миру уже начинают закладывать более высокие издержки в цены, даже не дожидаясь физического дефицита. «Это формирует самоподдерживающийся цикл инфляционных ожиданий, разорвать который будет непросто», — резюмирует Анна Федюнина.

 

Вывод для бизнеса: в условиях структурной перекройки глобальных цепочек компаниям стоит фокусироваться на стресс-тестировании поставок, диверсификации источников сырья и закладывании повышенной волатильности издержек в финансовые модели.

Материал на сайте источника