Анна Федюнина прокомментировала для РБК перспективы ФНБ в условиях устойчиво низких цен на нефть

Создано автором с помощью AI

Издание РБК опубликовало экспертный материал «Эксперты поспорили, на сколько хватит ФНБ в эпоху дешевой нефти», посвящённый острому вопросу бюджетной политики в условиях волатильности нефтяного рынка. В публикации представлены оценки ведущих экономистов относительно перспектив Фонда национального благосостояния (ФНБ) на фоне снижения цен на российскую нефть марки Urals до уровня $50–60 за баррель и связанного с этим резкого увеличения расходов из фонда в январе 2026 года.

 

Эксперт Центра структурных исследований НИУ ВШЭ Анна Федюнина выступила в качестве одного из участников дискуссии. В своём комментарии она проанализировала взаимосвязь между параметрами действующего бюджетного правила (в частности, ценовой отсечкой в $66 за баррель), динамикой нефтегазовых доходов и темпами сокращения ФНБ. Анна Федюнина обратила внимание на необходимость сценарного планирования: при сохранении текущих ценовых условий и отсутствии корректировки механизма трансфертов резервы фонда могут быть исчерпаны значительно быстрее, чем предполагалось в долгосрочном бюджете.

 

В обсуждении также приняли участие представители финансового сектора, аналитических агентств и научного сообщества. Экспертное сообщество разделилось на две условные позиции. Часть аналитиков указала на достаточность оставшихся резервов для покрытия дефицита в течение 2–3 лет даже при цене нефти $55 за баррель, при условии постепенной адаптации параметров правила. Другие эксперты предупредили о риске ускоренного истощения фонда уже к концу 2027 года в случае затяжного периода низких цен и одновременного роста социальных обязательств.

 

Особое внимание в дискуссии было уделено не только количественным оценкам, но и качественному аспекту использования резервов. 

Ссылка на материал